V pondelok otvorila Šanghajská burza futures trh, domáci trh s neželeznými kovmi vykázal kolektívny rastúci trend, pričom šanghajská meď by mala vykazovať vysoký otvárací nárast dynamiky. Hlavný mesačný kontrakt 2405 sa uzavrel o 15:00, pričom najnovšia ponuka dosiahla 75 540 juanov za tonu, čo predstavuje nárast o viac ako 2,6 %, čím sa úspešne obnovilo historické maximum.
V prvý obchodný deň po sviatku Čching-ming zostala nálada na trhu stabilná a ochota držiteľov akcií držať ceny pevne. Obchodníci na nižších trhoch však stále zastávajú vyčkávací postoj a ochota hľadať lacné zdroje sa nezmenila. Vysoké ceny medi naďalej spôsobujú, že kupujúci akceptujú pozitívny vývoj potlačenia tvorby akcií a celková obchodná atmosféra na trhu je relatívne chladná.
Na makroúrovni boli údaje o zamestnanosti mimo poľnohospodárstva v USA v marci silné, čo vyvolalo obavy trhu z rizika sekundárnej inflácie. Znovu sa objavil jastrabí hlas Federálneho rezervného systému a očakávania zníženia úrokových sadzieb sa oneskorili. Hoci sa očakáva, že celkový index spotrebiteľských cien v USA a index spotrebiteľských cien (bez nákladov na potraviny a energie) v marci medziročne vzrastú o 0,3 %, čo je pokles z 0,4 % vo februári, základný ukazovateľ je stále o približne 3,7 % vyšší ako v predchádzajúcom roku, čo je výrazne nad komfortnou zónou Fedu. Dopad týchto účinkov na šanghajský trh s meďou bol však obmedzený a do značnej miery kompenzovaný pozitívnym trendom v zámorských ekonomikách.
Nárast cien medi v Šanghaji ťažil najmä z optimistických očakávaní makroekonomickej klímy doma aj v zahraničí. Zlepšenie indexu PMI pre výrobu v USA, ako aj optimistické očakávania trhu, že americká ekonomika dosiahne mäkké pristátie, spoločne podporili silný výkon cien medi. Zároveň sa očakáva, že čínska ekonomika dosiahla dno a akčný program „trade-in“ v sektore nehnuteľností sa na začiatku ujal vedenia, spolu so súčasnou vrcholnou sezónou spotreby a pozadím „striebornej štvorky“, sa oživenie dopytu po kovoch postupne zlepší a ďalej upevní silnú pozíciu cien medi.
Zásoby, najnovšie údaje zo Šanghajskej burzy futures ukazujú, že zásoby medi v Šanghaji za týždeň 3. apríla mierne vzrástli, týždenné zásoby vzrástli o 0,56 % na 291 849 ton, čím dosiahli takmer štvorročné maximum. Údaje z Londýnskej burzy kovov (LME) tiež ukázali, že zásoby medi na mesačnom období minulý týždeň vykazovali rozpätie výkyvov, celkové oživenie, najnovšia úroveň zásob dosiahla 115 525 ton, čo má určitý tlmiaci účinok na cenu medi.
V priemyselnom sektore síce domáca elektrolytická výroba medi v marci prekročila očakávaný medziročný rast, ale v apríli začali domáce huty vstupovať do tradičného udržiavacieho obdobia, pričom uvoľňovanie kapacít bude obmedzené. Okrem toho sa na trhu objavujú fámy, že síce sa začalo s škrtami v domácej produkcii, ale TC sa nestabilizovalo, a preto je potrebné v nadväznosti na tieto opatrenia venovať zvýšenú pozornosť tomu, či sa uskutočnia ďalšie opatrenia na zníženie produkcie.
Údaje zo siete neželezných kovov Changjiang ukazujú, že ceny medi na spotovom trhu č. 1 v Changjiangu a na spotovom trhu č. 1 v Guangdongu prudko vzrástli, pričom priemerná cena dosiahla 75 570 juanov za tonu, respektíve 75 520 juanov za tonu, čo predstavuje nárast o viac ako 2 000 juanov za tonu v porovnaní s predchádzajúcim obchodným dňom, čo naznačuje silný rastúci trend cien medi.
Celkovo makroekonomická atmosféra a obmedzenia ponuky v dôsledku dvoch faktorov spoločne podporujú silný rastúci trend cien medi, pričom ťažisko ceny sa naďalej pohybuje vysoko. Vzhľadom na súčasnú trhovú logiku, pri absencii výraznej negatívnej spätnej väzby na dopyt alebo pri skreslení cyklu oživenia, v krátkodobom horizonte stále odporúčame zachovať stratégiu nákupu za nízke ceny.
Čas uverejnenia: 10. apríla 2024